4月8日晚間，徽酒龍頭古井貢酒發布2024年度業績快報，預計全年實現營業總收入235.78億元，同比增長16.41%；歸母凈利潤55.14億元，同比增長20.15%；扣非凈利潤54.56億元，同比增長21.38%。

　　古井貢酒2024年業績快報猶如一劑清醒劑，將白酒行業“永續增長”的幻想刺破。16.41%的營收增速與20.15%的凈利潤增長，在消費寒冬中已屬不易，展現了較強的經營韌性。

　　然而，其營收增速未達目標、第四季度業績放緩等問題，也折射出企業乃至行業面臨的深層次考驗。

　　當徽酒龍頭在存量市場的擠壓下顯露疲態，這場未達預期的增長為行業敲響警鐘……

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　　對比2023古井貢酒在2024變慢了

　　對照其年初制定營收增速目標，2024年答卷仍顯乏力。據悉，2024年4月，古井貢酒在業績說明會上公布的目標是：“2024年計劃實現營業收入244.50億元，較上年增長20.72%；2024年計劃實現利潤總額79.50億元，較上年增長25.55%。”

　　2023年，古井貢酒還在“高歌猛漲”，實現營收202.54億元，同比增長21.18%；歸母凈利潤45.89億元，同比增長46.01%。相比較2023年已經取得成績而言，古井貢酒對2024年的業績期望“中規中矩”。

　　然而，當2024年結束，古井貢酒卻沒能兌現這個“中規中矩”的發展目標，營收增速從2023年的21.18%降至16.41%，凈利潤增速更是腰斬式下跌，從2023年的46.01%到20.15%。

　　此外，根據三季報顯示，1-9月古井貢酒實現營業收入190.7億，同比增長19.53%；歸母凈利潤47.46億，同比增長24.49%。粗略計算，2024年第四季度古井貢酒營收約45.08億元，同比增速下降；凈利潤約7.68億元，已經出現同比微降。

　　值得大家注意到的是，對于此次古井貢酒在2024年第四季度的下滑，一位接受采訪的業內資深人士直言，這“背后”是白酒行業傳統壓貨模式的系統性危機，經銷渠道的“蓄水池”功能接近極限。

　　此外，古井貢酒的省外市場拓展成效也未達預期，未能形成第二增長曲線?。也就是說，2024不及2023，不僅是源于白酒消費市場的疲軟，更折射出企業增長模式的瓶頸——過去依賴省內市場精耕與省外市場擴張的雙輪驅動，正在退化為單引擎運作。

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　　目標失守：戰略定力的考驗

　　古井貢酒在2024年初設定的244.5億元營收目標，最終以235.78億元收官，完成率96.4%?。這3.6%的缺口看似微小，實則是暴露出企業在市場競爭中，一直存在并未克服的挑戰與難關。

　　首先，2023年下半年以來，大眾消費呈現“兩端強、中間弱”特征，宴席市場保持活躍，但商務宴請場景恢復不及預期。古井貢酒主力產品價格帶（200-500元）恰處競爭紅海，面臨全國名酒區域下沉和地產酒品牌升級的雙向擠壓。

　　其次，相較于汾酒、今世緣等區域龍頭，古井貢酒在省外市場的品牌認知度和渠道滲透力仍有待加強。全國化戰略推進緩慢，使其在行業集中度提升過程中面臨增長天花板。

　　最重要的一點，銷售費用率長期在高位，雖然通過冠名春晚等品牌營銷提升了曝光度，但如何將流量轉化為實際復購率仍需突破。在行業競爭從廣告戰轉向消費者運營的當下，傳統營銷模式邊際效益遞減。

　　站在2025年的起點，古井貢酒的這份成績單既是自身成長的煩惱，更是區域酒企突圍困境的縮影。當全國化征程遭遇省級龍頭狙擊，這家徽酒霸主需要重新審視自己的護城河。

　　當然，行業調整期往往孕育著格局重塑的機遇。古井貢酒若能把握消費升級與市場集中的雙重趨勢，在品牌高度、市場廣度和運營精度上實現突破，有望在行業新一輪競爭中鞏固徽酒龍頭地位，并向全國名酒陣營邁進。

　　但這個過程需要戰略定力與戰術創新的平衡，特別是在渠道利潤管控、價盤穩定等關鍵環節，仍需持續攻堅克難。（文章來源：賣酒狼圈子）

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