7月25日，甘肅皇臺酒業發布公告稱，為滿足業務發展需要，推進市場戰略布局，擬與貴州無憂酒業（集團）有限公司在茅臺鎮共同投資設立貴州皇臺無憂酒廠有限公司，注冊資本3000萬元。其中，皇臺酒業認繳出資1650萬元，占股55%；無憂酒業認繳出資1350萬元，占股45%。

　　這也是繼2021年4月國威試圖牽手水井坊、2022年10月夜郎古牽手舍得酒業之后，茅臺鎮實力酒廠聯手資本發展的又一案例。

　　1983年成立的皇臺酒業，于2000年8月在深圳證券交易所上市，主要經營白酒、葡萄酒的生產與銷售，是甘肅省內一家集白酒、葡萄酒于一身的上市公司。目前，主要市場在甘肅省內，以武威、蘭州和天水3個地區為主要銷售中心輻射各區、縣城和鄉鎮。

　　酒業家梳理發現，上市24年以來，皇臺酒業的營收一直在1億元上下，其2023年的營業收入為1.54億元，凈利潤為虧損1500萬元。

　　在7月10日發布的皇臺酒業2024年半年度業績預告中，再次顯示凈利潤虧損300-500萬元，并認為業績變動的主要原因是，一方面，受市場環境影響，白酒行業整體競爭加劇，對公司經營造成壓力；另一方面，公司適度加大市場推廣力度，銷售費用和管理費用較去年同期都有所增加。

　　在上市24年間，皇臺酒業的實際控制人也頻頻更換，先后經歷了張景發、張力鑫、盧鴻毅、吉文娟、趙滿堂五任。

　　近年來，皇臺酒業一直試圖進行跨區域酒企整合。2014年6月，皇臺酒業就宣布以現金方式向瀏陽河酒業增資7500萬元，為彼時陷入多元化發展的瀏陽河酒“補 血”。然而，至當年9月，這場“聯姻”以“對瀏陽河酒業未來的業績預測及估值雙方未達成一致”而結束。

　　對于醬酒品類，皇臺酒業也是預謀已久。2022年，皇臺酒業就曾攜手多家公司成立貴州皇臺酒業有限公司，首次布局醬酒。

　　而此次與無憂酒業成立合資公司，則是對醬酒品類的深度布局。根據公告，皇臺酒業認為本次項目投資有助于公司進行整合資源，通過布局醬酒市場，打造公司新的利潤增長點，提升公司的綜合競爭力，推進公司省外市場戰略布局，促進公司的可持續發展，符合公司的長遠發展規劃。

　　在皇臺酒業打造新的利潤增長點之時，為何會選中貴州無憂酒業？雙方的合作又將如何展開？

　　“很顯然，皇臺酒業看中的是無憂酒業的優質醬酒產能、產品品質和整體市場表現，認為無憂酒業是皇臺尋找醬酒增長點的機會；而無憂酒業看中皇臺的，則是其上市公司資源，這對于處于醬酒調整期的無憂酒業而言，是擺脫行業桎梏、實現更進一步發展的不二跳板。”有接近無憂酒業的人士告訴酒業家。

　　公開資料顯示，無憂酒業擁有無憂源、無憂山、無憂谷三個產業園區，占地面積350余畝，年產優質大曲醬香型白酒7000余噸，是茅臺鎮毋庸置疑的實力酒企。

　　同時，公告還顯示，皇臺酒業此次聯手無憂酒業，除資金投入外，皇臺酒業還將委派人員負責貴州皇臺無憂酒廠有限公司的日常經營管理，確保貴州皇臺無憂酒廠有限公司財務核算、產品銷售、品牌宣傳等工作順利進行，并參與其日常經營管理，為其導入優質資源，借助上市公司平臺做強貴州皇臺。

　　“事實上，資本對茅臺鎮優質產能的加注從未停止，而本次雙方合作也為醬酒調整期之下，提振茅臺鎮酒企信心有著極大的促進作用。”有醬酒行業人士分析表示，從水井坊牽手國威，到復星經由舍得攜手夜郎古，再到本次皇臺與無憂酒業的“聯姻”，可見茅臺鎮的優質產能仍受資本市場看好。

　　2021年4月，白酒上市公司水井坊發布公告稱，擬與梁明鋒先生、貴州茅臺鎮國威酒業(集團)有限責任公司簽署框架協議，擬合資成立貴州水井坊國威酒業有限公司。合資公司注冊資本至少為人民幣8億元，主業為銷售高端醬香型白酒。但這一合作后因故終止。

　　2022年10月，復星旗下舍得酒業與夜郎古合資成立夜郎古酒莊，注冊資金3000萬，其中，舍得酒業持股78.95%，夜郎古持股21.05%。

　　而本次無憂酒業攜手皇臺酒業，亦是茅臺鎮實力釀酒企業借力資本發展的“第三彈”。在資深醬酒專家、權圖醬酒工作室首席專家權圖看來，雙方的合作對提振茅臺鎮釀酒企業穿越周期的信心有不小幫助。

　　“皇臺酒業布局醬酒，就找到了它的第二增長曲線，醬酒的確定性再次得到彰顯！”權圖判斷表示，“皇臺品牌有一定的歷史積淀，也有上市公司資本平臺，而無憂酒業又以深度學習茅臺品質著稱，是茅臺鎮的實力釀酒企業。雙方的合作我十分看好，將取得雙贏結果。”（文章來源：酒業家）

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