8月27日，山西汾酒披露2024年半年報，2024年前6個月公司營業總收入為227.46億元，較去年半年報營業總收入增加37.35億元，實現5年連續上漲，同比較去年同期上漲19.65%。歸母凈利潤為84.10億元，較去年半年報歸母凈利潤增加16.43億元，實現5年連續上漲，同比較去年同期上漲24.27%。

　　自2021年中報披露上半年營收突破百億以來，短短三年時間，公司上半年營收再度突破200億元，接近翻番，保持了一貫的高速增長。令人疑惑難解的是山西汾酒明明業績大好，卻迎來了股價大跌。

　　8月28日，半年盈利84億的山西汾酒，其股價卻是一路下跌，截至午盤逼近跌停，股價一度跌超9%，隨后跌幅收窄。“業績不好、股價下跌”可以理解，“業績大好、股價下跌”又是為什么？

　　1

　　一切正常，穩中有升！汾酒很好

　　2023年，山西汾酒實現營業收入319.28億元，同比增長21.8%，歸屬于上市公司凈利潤達到104.38億元，同比增長28.93%。這一成績不僅標志著汾酒正式加入三百億營收“俱樂部”，而且刷新了同期歷史新高。

　　2024年“汾酒速度”繼續……

　　2024年上半年，80%的企業表示市場有所遇冷，具體表現為“白酒市場的需求減少”“消費者購買意愿下降”等等，就在整個白酒行業都在承壓的環境下，山西汾酒半年盈利84億的“成績單”不可謂不好。

　　多位接受采訪的業內人士均認為，山西汾酒確確實實做到了“逆勢向上”，在消費疲軟的市場消費環境下，以最真實的業績數據，完成了品牌實力、團隊能力的自證?，對外展現出了強大的品牌韌性和市場競爭力。

　　產品方面：山西汾酒旗下各大酒類的收入均取得進步，其中中高階酒類成為拉動公司業績高質量發展的重要引擎，實現營收164.27億元，在總營收中占比達到72.49%。與此同時，“汾”“竹葉青”“杏花村”等三大知名品牌核心競爭力不斷提高，繼續引 領清香型白酒產業高質量發展。

　　市場方面：持續精耕長江以南核心市場，優化長三角、珠三角等潛力市場戰略方案，提升整體布局水平，長江以南市場實現穩步突破。此外，持續發力線上市場，擴大電商平臺的影響力。2024年半年報顯示，電商平臺銷售收入同比增長81.76%。

　　“明明經營一切正常，各個產品系列增長也都比較平穩……”山西汾酒的股價為什么會跌下去？

　　2

　　看不懂的股價下跌? 汾酒業績不達標？

　　“業績這么好，這個市場還不認。”“收益年年增長。而且幅度還蠻大的，為啥會暴跌啊？”“現在股市，管你利好利差的消息，只要有消息出來就是個跌。”“汾酒是觸犯天條了嗎？業績還行吧，怎么跌成這副死樣。”“誰叫你不是虧損股，跌的就是業績好的，跌的也就是你。”……

　　從股吧的大量評論中可知，眾多山西汾酒的股東們也搞不懂“為什么會跌”，按照他們的理解，在山西汾酒公布2024年上半年業績大好的消息后，股價就該應聲而漲，這才合乎道理。而事實卻與此相反，不僅沒有大漲，反而大跌。

　　一些過激言論將山西汾酒股價大跌的原因歸咎于股票市場的無序、混亂，也有悲觀言論認為，山西汾酒股價大跌的背后，是有越來越多的投資者對白酒未來沒有信心，年輕人不愛喝、上年紀喝不動。

　　事實的真相到底是什么？山西汾酒方面在接受媒體采訪時的回應是，公司股價大跌或和此前披露的半年報有關，“估計機構預期比較高”。

　　申銀萬國證券在27日研報中提到，山西汾酒的業績低于預期。此外，平安證券也提到，受產品結構影響，山西汾酒盈利能力略承壓。值得大家注意到的是，對于某些機構的言論，有業內資深人士表示“無法接受”。

　　首先，當前白酒市場競爭的殘酷性有目共睹，汾酒已經憑借說服力的數據，向市場證明了，其有能力、有實力穿越周期。此時，誰也不該以“山西汾酒還是受到了消費環境的影響”為借口，指責其不夠好。

　　其次，汾酒作為清香品類發展的“頂流”，其市場號召力一直在穩步提升是公認的事實。而以“性價比”聞名的清香品類，正是符合當下市場需求的增量產品。

　　因此，在業內人士看來，某些機構的言論只會對山西汾酒造成短暫影響，長遠來看，業績出眾的山西汾酒仍會繼續獲得投資者青睞。（文章來源：賣酒狼圈子）

免責聲明：本站部分文章信息來源于網絡轉載，出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性。如無意中侵犯了媒體或個人的知識產權，請來信或來電告之，本網站將第一時間做出處理，避免給雙方造成不必要的損失。